光伏激光设备龙头强者恒强，帝尔激光Q3盈利能力显著提升，TOPCon与BC技术布局规模放量！

admin2023年11月05日网络热点9次阅读　查看评论购买链接

帝尔激光(300776)2023年三季报点评：Q3盈利能力显著提升 TOPCON与BC技术布局规模放量

帝尔激光公布2023年Q1-Q3业绩，公司营收11.5亿元，同比增长9.4%，归母净利润3.4亿元，同比增长0.93%。Q3单季度营收4.8亿元，同比增长23.25%。Q3销售净利率大幅提高，公司盈利能力显著提升。销售毛利率同比增长1.9%，销售净利率同比下降2.5%。预计随着公司TOPCon、xBC新业务订单确认增加，盈利能力有望持续提升。合同负债&存货高增，新增订单充沛保障业绩增长。

TOPCon 与BC 新技术持续放量，光伏激光设备龙头强者恒强

帝尔激光的TOPCon与BC新技术规模放量，隆基在半年报电话会表示，在未来的5年XBC将是绝对的主流路线。由于BC的图形化复杂，公司作为激光设备龙头将持续受益。在TOPCon工艺上，公司研发的激光掺杂设备已签订合同450GW+，光伏PERC激光龙头在TOPCon时代强者恒强。公司激光诱导烧结技术LIF可助力电池提升效率0.2%以上，此外异质结LIA激光修复技术取得量产订单，多个技术路线的产品进入放量期。

盈利预测与投资评级

考虑到验收确认节奏，分析师维持公司2023-2025年归母净利润为5.5/8.3/10.4亿元，对应当前股价PE为33/22/18倍，维持“买入”评级。

风险提示

光伏装机低于预期，新品研发低于预期，下游扩产不及预期。